Un rival pour Couche-Tard dans sa tentative de percer en Australie

Caltex compte près de 6630 employés et exploite un réseau de quelque 2000 stations-service, en plus d’être propriétaire d’une raffinerie située à Brisbane ainsi que d’actifs de distribution et de transport de carburant.
Photo: iStock Caltex compte près de 6630 employés et exploite un réseau de quelque 2000 stations-service, en plus d’être propriétaire d’une raffinerie située à Brisbane ainsi que d’actifs de distribution et de transport de carburant.

Alimentation Couche-Tard aura un rival dans sa tentative d’acquisition de l’entreprise australienne Caltex, puisque celle-ci a révélé mercredi avoir reçu une offre de la part du géant britannique EEG Group.

Cette proposition non contraignante consiste en un paiement de 3,5 milliards $CA pour les dépanneurs et stations-service appartenant à Caltex et en la création d’une nouvelle société, appelée Ampol, dont les actions seraient cotées à la Bourse de Sydney et qui serait constituée des actifs de distribution de carburant et de la raffinerie de l’entreprise australienne. EEG Group s’engagerait à acquérir jusqu’à 10 % de cette nouvelle entité. Dans son communiqué, Caltex n’a toutefois pas chiffré la valeur totale de cette offre qui est considérée par son conseil d’administration.

7,9
C’est, en milliards de dollars canadiens, le montant de l’offre de Couche-Tard pour racheter Caltex.

Le nom du groupe britannique potentiel rival de Couche-Tard était évoqué depuis quelques semaines. L’exploitant québécois de dépanneurs et de stations-service avait bonifié pour une deuxième fois sa proposition la semaine dernière, en indiquant qu’il s’agissait d’un « prix optimal et final en l’absence d’une proposition concurrente ». Il a depuis eu accès à d’autres données financières de la compagnie australienne. « Nous sommes au courant de cette proposition présentée par EEG Group, mais nous n’avons pas de réaction à offrir », a indiqué par courriel une porte-parole de Couche-Tard, Laurence Myre Leroux.

L’offre entièrement en espèces de la société établie à Laval se chiffre désormais à environ 7,9 milliards $CA, ou à environ 31,41 $CA (35,25 $AU), pour chaque action de la société australienne. Cette proposition révisée permettrait à Caltex de verser un dividende spécial aux actionnaires. À la Bourse de Sydney, l’action de Caltex a clôturé à 34,77 $AU, mercredi, ce qui est inférieur au plus récent prix proposé par Couche-Tard, qui exploite un réseau d’environ 16 000 magasins et stations-service au Canada, aux États-Unis ainsi qu’en Europe et qui souhaite doubler sa taille sur un horizon de cinq ans.

« À première vue, l’offre d’EEG Group semble inférieure, mais cela laisse toutefois place à interprétation », a estimé Ben Wilson, de RBC Marchés des capitaux, dans un rapport. Selon l’analyste, l’entreprise québécoise bénéficie d’une longueur d’avance pour le moment pour tenter d’avaler Caltex, mais cela pourrait changer. M. Wilson croit que l’offre d’EEG Group est suffisamment sérieuse pour que Caltex permette à la société d’effectuer une vérification diligente de son bilan.

Caltex compte près de 6630 employés et exploite un réseau de quelque 2000 stations-service, en plus d’être propriétaire d’une raffinerie située à Brisbane ainsi que d’actifs de distribution et de transport de carburant. Si Couche-Tard parvient à conclure une transaction, certains analystes croient que l’entreprise pourrait se départir de certains actifs de Caltex, comme les activités de distribution de carburant et d’autres infrastructures.

EEG Group exploite quelque 5200 établissements aux États-Unis, en Europe ainsi qu’en Australie. Le groupe britannique avait mis le pied dans le marché australien après avoir annoncé, à l’automne 2018, une entente pour acquérir les 540 stations-service de Woolworths pour quelque 1,5 milliard $CA. « À notre avis, EEG Group pourrait être confronté à des enjeux de concurrence en Australie », a estimé l’analyste Irene Nattel, de RBC Marchés des capitaux, en évoquant la transaction avec Woolworths.