Fonds d'investissement: Place à la pureté
Est-ce que les fonds que vous détenez sont «purs »? Morningstar Canada, une firme spécialisée dans l'analyse des fonds communs de placement, a récemment introduit une catégorie de fonds où l'accent est mis sur la «pureté» du contenu. Voilà une bonne nouvelle pour les investisseurs : ils seront ainsi en mesure de s'y retrouver un peu plus dans les méandres des produits financiers offerts par les familles de fonds.
La nouvelle catégorie se nomme actions purement canadiennes. Afin d'être inclus dans cette catégorie, un fonds doit investir au moins 95 % de ses actifs non liquides dans des actions canadiennes, laissant au plus 5 % aux actions étrangères. Étant donné cette exigence élevée, c'est un nombre plutôt limité de fonds qui forment la nouvelle catégorie: 101 sur un total de 979 fonds d'actions canadiennes.
En règle générale, les fonds d'actions étiquetés canadiens peuvent investir jusqu'à 30 % de leur contenu dans les titres étrangers. Une liberté de choix dont plusieurs gestionnaires profitent afin de se procurer des titres qui n'ont pas leur équivalent au pays.
Les limites du marché canadien obligent souvent les fonds dont l'actif est élevé à aller chercher de la diversité à l'étranger. Un exemple: le fonds Mackenzie Ivy canadien, deuxième plus gros fonds d'actions canadiennes, détient pas moins de 25 % de son contenu à l'étranger. La presque totalité de ce pourcentage est investi aux États-Unis. Une telle proportion de titres étrangers accroît le risque de répétition des titres si, par exemple, le détenteur du fonds Mackenzie Ivy canadien possède à la fois un fonds d'actions américaines.
Coup d'oeil sur les «purs»
Curieusement, parmi les fonds les plus intéressants de la catégorie actions purement canadiennes, on en retrouve deux au mandat essentiellement québécois: Maestral croissance Québec et Banque Nationale croissance Québec. Et, il est réjouissant de constater à quel point ces deux produits ont réussi à bien se placer grâce à des titres de chez nous. Ces deux fonds se classent parmi les dix premiers quant au rendement sur quatre ans. Le Maestral croissance Québec, qui a le plus long historique des deux, obtient même la meilleure performance sur 15 ans parmi tous les «purs», soit un rendement annualisé de 12 %.
D'autres fonds, malheureusement méconnus, méritent également notre attention. Notons le Standard Life actions canadiennes à faible capitalisation qui possède un actif de seulement 35,3 millions. Ce produit affiche un rendement annualisé de 10,4 % depuis sa création en 1994, une performance qui équivaut à près du double de l'indice de référence BMO Nesbitt Burns petite capitalisation. Un autre fonds intéressant? Le fonds Elliott & Page actions canadiennes qui gère également un actif modeste, soit 7,9 millions. Le fonds obtient un rendement annualisé de 10,5 % depuis sa création en 1994, supplantant ainsi l'indice S&P/TSX.
De nombreux fonds indiciels ainsi que des produits similaires connus sous l'appellation fonds négociés à la bourse font partie de la catégorie actions purement canadiennes. Ce sont des produits qui obtiennent de bons rendements en période de hausse mais pour qui les reculs boursiers constituent des moments extrêmement difficiles. Un exemple : le iUnits S&P/TSX 60, un géant de 4,6 milliards, obtient un rendement cumulatif quatrième quartile de -32,5 % sur trois ans.
L'introduction de cette nouvelle catégorie constitue sans contredit un avantage pour les investisseurs. En effet, la gamme de fonds disponibles est énorme, et il est facile de s'y perdre sans une source de classification précise.
La nouvelle catégorie peut également répondre aux attentes de ceux qui ont été grandement affectés par l'effondrement des Bourses étrangères et qui désirent limiter leur contenu étranger et, du même coup, restreindre le risque relié au taux de change.
Le marché boursier canadien montre une vigueur surprenante depuis plus de cinq mois. Alors, pourquoi ne pas jeter un coup d'oeil du côté des fonds canadiens «purs»?
questions@avantages.com
L'auteur est conseiller en placement et président d'Avantages Services Financiers, une société indépendante spécialisée dans le courtage de fonds communs de placement et de gestion privée.
La nouvelle catégorie se nomme actions purement canadiennes. Afin d'être inclus dans cette catégorie, un fonds doit investir au moins 95 % de ses actifs non liquides dans des actions canadiennes, laissant au plus 5 % aux actions étrangères. Étant donné cette exigence élevée, c'est un nombre plutôt limité de fonds qui forment la nouvelle catégorie: 101 sur un total de 979 fonds d'actions canadiennes.
En règle générale, les fonds d'actions étiquetés canadiens peuvent investir jusqu'à 30 % de leur contenu dans les titres étrangers. Une liberté de choix dont plusieurs gestionnaires profitent afin de se procurer des titres qui n'ont pas leur équivalent au pays.
Les limites du marché canadien obligent souvent les fonds dont l'actif est élevé à aller chercher de la diversité à l'étranger. Un exemple: le fonds Mackenzie Ivy canadien, deuxième plus gros fonds d'actions canadiennes, détient pas moins de 25 % de son contenu à l'étranger. La presque totalité de ce pourcentage est investi aux États-Unis. Une telle proportion de titres étrangers accroît le risque de répétition des titres si, par exemple, le détenteur du fonds Mackenzie Ivy canadien possède à la fois un fonds d'actions américaines.
Coup d'oeil sur les «purs»
Curieusement, parmi les fonds les plus intéressants de la catégorie actions purement canadiennes, on en retrouve deux au mandat essentiellement québécois: Maestral croissance Québec et Banque Nationale croissance Québec. Et, il est réjouissant de constater à quel point ces deux produits ont réussi à bien se placer grâce à des titres de chez nous. Ces deux fonds se classent parmi les dix premiers quant au rendement sur quatre ans. Le Maestral croissance Québec, qui a le plus long historique des deux, obtient même la meilleure performance sur 15 ans parmi tous les «purs», soit un rendement annualisé de 12 %.
D'autres fonds, malheureusement méconnus, méritent également notre attention. Notons le Standard Life actions canadiennes à faible capitalisation qui possède un actif de seulement 35,3 millions. Ce produit affiche un rendement annualisé de 10,4 % depuis sa création en 1994, une performance qui équivaut à près du double de l'indice de référence BMO Nesbitt Burns petite capitalisation. Un autre fonds intéressant? Le fonds Elliott & Page actions canadiennes qui gère également un actif modeste, soit 7,9 millions. Le fonds obtient un rendement annualisé de 10,5 % depuis sa création en 1994, supplantant ainsi l'indice S&P/TSX.
De nombreux fonds indiciels ainsi que des produits similaires connus sous l'appellation fonds négociés à la bourse font partie de la catégorie actions purement canadiennes. Ce sont des produits qui obtiennent de bons rendements en période de hausse mais pour qui les reculs boursiers constituent des moments extrêmement difficiles. Un exemple : le iUnits S&P/TSX 60, un géant de 4,6 milliards, obtient un rendement cumulatif quatrième quartile de -32,5 % sur trois ans.
L'introduction de cette nouvelle catégorie constitue sans contredit un avantage pour les investisseurs. En effet, la gamme de fonds disponibles est énorme, et il est facile de s'y perdre sans une source de classification précise.
La nouvelle catégorie peut également répondre aux attentes de ceux qui ont été grandement affectés par l'effondrement des Bourses étrangères et qui désirent limiter leur contenu étranger et, du même coup, restreindre le risque relié au taux de change.
Le marché boursier canadien montre une vigueur surprenante depuis plus de cinq mois. Alors, pourquoi ne pas jeter un coup d'oeil du côté des fonds canadiens «purs»?
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L'auteur est conseiller en placement et président d'Avantages Services Financiers, une société indépendante spécialisée dans le courtage de fonds communs de placement et de gestion privée.
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