En ces premiers jours d'une nouvelle année, il est tout à fait indiqué, pour la majorité des investisseurs, de réviser leur portefeuille et de faire une nouvelle contribution au REER, bien que je sois convaincu que la contribution au REER devrait être faite mensuellement. En principe, réviser un portefeuille, c'est repenser à ses objectifs de placement et confirmer la pertinence de certains produits financiers qui composent le portefeuille. À l'évidence, si l'on tient compte des résultats du marché depuis plusieurs mois, certains investisseurs auront tendance, pour l'année qui vient, à concentrer une partie de leur portefeuille dans des fonds communs de placement comportant un facteur de risque moins élevé.

Le conservatisme en investissement est une réaction normale, et il existe des fonds intéressants dont le facteur de risque est plus faible que la moyenne des produits financiers sur le marché. Ces fonds incluent également la possibilité de profiter d'une certaine croissance.

Les fonds d'obligations, trop souvent négligés par les investisseurs et les conseillers financiers, constituent une première catégorie digne d'intérêt si vous optez pour un certain conservatisme. Rappelez-vous cependant que cette catégorie comprend un important nombre de fonds, parfois fort différents les uns des autres, qui exigent une attention particulière. En général, l'échéance moyenne et l'émetteur (risque de crédit associé) sont ici les facteurs les plus sérieux à considérer.

Quant aux avantages des fonds d'obligations, retenons surtout les frais de courtage réduits et la gestion active. En effet, un individu achète par tranche de mille dollars alors qu'un gestionnaire, qui bénéficie de frais de courtage institutionnels, peut acheter par tranche de million de dollars. De plus, grâce à sa gestion active, le gestionnaire a accès à des analyses documentées sur les émetteurs.

Dans cette catégorie, compte tenu du contexte économique actuel, je considère que la famille de fonds FISQ offre deux produits très intéressants: le fonds Zéro coupon-Profil Québec et le fonds Municipal-Profil Québec. Ces deux fonds sont de premier quartile dans leur catégorie, et ce, sans interruption sur six mois, sur un an, deux ans et trois ans; de plus, leur complémentarité les rend intéressants dans un même portefeuille. Le plus à risque? Le Zéro coupon, mais il s'agit d'un risque très faible. Si l'on assistait à une hausse du taux d'intérêt au Canada, leur rendement annualisé (le fonds Municipal à 7,4 % sur trois ans et le Zéro coupon à 9,3 %) pourrait diminuer: le résultat serait quand même satisfaisant.

Comme pour toutes les bonnes performances, il faut regarder du côté du gestionnaire. Ces deux fonds sont gérés par l'un des meilleurs gestionnaires en revenus fixes au Canada: Guy Liebart. Ce sont encore des petits fonds, mais l'expertise du gestionnaire est grande. Je réitère ici un conseil souvent donné: pensez à long terme. Malgré des contrecoups possibles, ces deux fonds devraient bien performer.

Les fonds de dividendes constituent, à mon avis, une autre catégorie de fonds susceptible d'intéresser l'investisseur conservateur. Leur côté «peu excitant» contribue à leur impopularité. Cependant, ces fonds ont tendance à prendre de la valeur quand le marché va mal et font du surplace quand le marché explose. Et c'est exactement pour ces raisons que c'est ma catégorie de fonds préférée. Le rendement médian de cette catégorie est de 8,8 % sur 10 ans et de 2,9 % (eh oui! positif) sur deux ans. Quant au facteur de risque associé à cette catégorie, il est l'un des plus faibles de l'ensemble des produits financiers disponibles pour l'investisseur.

Évidemment, une certaine sélection doit se faire: l'objectif et le facteur de risque associé sont très différents d'un fonds à l'autre. L'investisseur devra s'assurer que le fonds contient un pourcentage important d'actions privilégiées, ce qui n'est pas toujours le cas. Le plus intéressant? CI Signature dividendes sous la supervision de l'excellent Éric B. Bushell. Dans cette catégorie, c'est le fonds de dividendes qui contient le plus d'actions privilégiées, soit plus de 45 %. Son rendement annualisé est de 5 % sur cinq ans. C'est beaucoup mieux que le 0,3 % de médiane pour les fonds d'actions pendant cette même période. De plus, le facteur de risque associé à ce fonds est sa caractéristique la plus intéressante. Je veux bien que la performance de votre portefeuille soit un facteur important pour votre bien-être, mais la qualité de vos nuits de sommeil l'est encore plus.

Une autre suggestion dans cette catégorie: le fonds CI Signature revenu de dividendes géré également par M. Bushell. Pour l'instant, ce fonds n'accepte plus de nouvelles souscriptions, mais surveillez sa réouverture. Je suis convaincu que ces quelques suggestions vous permettront pour les prochaines années de profiter des occasions du marché boursier, de maintenir votre pouvoir d'achat et, prioritairement, de bien dormir.

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Michel Marcoux est conseiller en placement et président d'Avantages Services Financiers inc., une société indépendante spécialisée dans le courtage de fonds communs de placement, et il est l'auteur de l'ouvrage Les 100 meilleurs fonds 2003.