Fonds d'investissement: Des résolutions
Une analyse sommaire de l'année 2002 pourrait nous faire croire qu'il s'agit d'une année à oublier le plus rapidement possible. Je ne suis pas de cet avis. Les années 2002 et 2001 ont été cruciales pour la majorité des investisseurs. En effet, pour la plupart d'entre vous, les leçons que vous aurez apprises au cours de ces longs mois vous seront fort utiles pour le mieux-être de votre portefeuille dans les prochaines années. Votre horizon d'investissement doit être de plusieurs décennies: assurez-vous simplement que vous ne ferez pas les mêmes erreurs une autre fois. Voyons donc les leçons à tirer de cette année et ce que vous devrez faire en 2003 et dans les prochaines décennies.
Prenez conscience que chaque cycle boursier est différent. Personne n'aurait pu imaginer un scénario boursier d'une telle ampleur. Malgré l'état tout de même positif de l'économie canadienne, la Bourse a fortement décliné au cours de l'année 2002. Le marché boursier, mené par des investisseurs nerveux, suit une logique qui lui est propre: l'afflux de mauvaises nouvelles en provenance des entreprises a carrément fait fuir un grand nombre d'investisseurs.
La détention à long terme demeure la meilleure façon d'investir. Pendant les périodes de difficultés boursières, l'investisseur est souvent son pire ennemi. Ayant perdu de vue son horizon d'investissement à long terme, il se met à vendre inopinément. La méthode d'investissement qui consiste à garder ses fonds pendant une longue période, et que les anglophones appellent «buy and hold», est ainsi remise en question. En fait, pour bon nombre d'investisseurs, la période actuelle semble plus que jamais défavorable pour adopter cette stratégie d'investissement. Pourtant, elle a démontré hors de tout doute son efficacité.
Gardez le cap et agissez de façon appropriée. Les modifications apportées à un portefeuille de fonds communs de placement résultent le plus souvent d'impulsions émotives de l'investisseur. Plusieurs épargnants considèrent un marché volatil comme une occasion en or pour effectuer des modifications à leur portefeuille afin de tirer profit des divers mouvements de ce marché. C'est justement à ces tentations que les investisseurs doivent essayer de résister.
Prêtez l'oreille aux bonnes sources. Parmi les commentateurs financiers, à qui doit-on accorder sa confiance? Il y a bien sûr des prophètes qui, par exemple, prévoient la mort des actions et qui incitent les investisseurs à sortir du marché lors des périodes de morosité. J'ai toujours manifesté une certaine réserve par rapport à ce genre de commentaire, et j'ai plutôt prêté l'oreille aux propos de ceux qui ont prouvé concrètement leur compréhension des rouages du marché financier.
Apprenez de vos erreurs et faites en sorte de ne pas les répéter. En effet, au lieu de se constituer des portefeuilles équilibrés et d'appliquer leur stratégie d'investissement initiale, plusieurs investisseurs se sont lancés à corps perdu dans les fonds d'actions d'approche croissance et dans les fonds sectoriels technologiques. L'erreur la plus commune, et la plus coûteuse, lors de la formation de la bulle financière, a été de surestimer le potentiel à la hausse associé aux marchés des actions et de sous-estimer les bénéfices associés à la détention de fonds obligations.
À faire pour 2003 etÉ 2004
Gardez le cap. Trop d'investisseurs négligent de se donner un plan d'investissement personnel. Cette négligence les fait dévier de leur objectif dès que le marché ne monte plus.
Diversifiez à l'aide des différents styles de gestion. Souvent négligée, la diversification par style de gestion est aussi importante que la répartition géographique ou que la combinaison d'actifs de différentes natures (actions, obligations, marché monétaire). Les titres des entreprises sélectionnés doivent différer selon les styles de gestion des fonds, et une combinaison des approches tend à rendre plus stable le rendement d'un portefeuille.
Vous êtes un investisseur craintif ou vous désirez une sécurité accrue? Misez sur les fonds de dividendes. Quelle est la catégorie de fonds d'actions qui soulevait une quasi-risée lors du boom des années 90, mais dont le haut niveau de stabilité en fait maintenant l'une des catégories les plus respectées? Il s'agit évidemment de la catégorie des fonds de dividendes.
Considérez les compromis: les fonds équilibrés et de répartition d'actifs. Les fonds équilibrés et les fonds de répartition d'actifs possèdent une partie vouée aux obligations et une autre aux actions. Il s'agit d'un compromis avantageux dans la constitution d'un portefeuille.
Réservez une petite partie de votre portefeuille aux petites capitalisations. Étant donné certains facteurs négatifs qui rendent moins attrayante cette catégorie d'actif, les gestionnaires affirment que le marché des petites capitalisations est moins scruté et que cette situation offre davantage de bonnes occasions d'investissement.
Voilà des consignes qui me semblent d'un réalisme utile quand une tempête boursière s'annonce. Et je me permets de souhaiter qu'en 2003 l'émotivité exacerbée s'éloigne du marché boursier.
questions @avantages.com
Michel Marcoux est conseiller en placement et président d'Avantages Services Financiers inc., une société indépendante spécialisée dans le courtage de fonds communs de placement.
Prenez conscience que chaque cycle boursier est différent. Personne n'aurait pu imaginer un scénario boursier d'une telle ampleur. Malgré l'état tout de même positif de l'économie canadienne, la Bourse a fortement décliné au cours de l'année 2002. Le marché boursier, mené par des investisseurs nerveux, suit une logique qui lui est propre: l'afflux de mauvaises nouvelles en provenance des entreprises a carrément fait fuir un grand nombre d'investisseurs.
La détention à long terme demeure la meilleure façon d'investir. Pendant les périodes de difficultés boursières, l'investisseur est souvent son pire ennemi. Ayant perdu de vue son horizon d'investissement à long terme, il se met à vendre inopinément. La méthode d'investissement qui consiste à garder ses fonds pendant une longue période, et que les anglophones appellent «buy and hold», est ainsi remise en question. En fait, pour bon nombre d'investisseurs, la période actuelle semble plus que jamais défavorable pour adopter cette stratégie d'investissement. Pourtant, elle a démontré hors de tout doute son efficacité.
Gardez le cap et agissez de façon appropriée. Les modifications apportées à un portefeuille de fonds communs de placement résultent le plus souvent d'impulsions émotives de l'investisseur. Plusieurs épargnants considèrent un marché volatil comme une occasion en or pour effectuer des modifications à leur portefeuille afin de tirer profit des divers mouvements de ce marché. C'est justement à ces tentations que les investisseurs doivent essayer de résister.
Prêtez l'oreille aux bonnes sources. Parmi les commentateurs financiers, à qui doit-on accorder sa confiance? Il y a bien sûr des prophètes qui, par exemple, prévoient la mort des actions et qui incitent les investisseurs à sortir du marché lors des périodes de morosité. J'ai toujours manifesté une certaine réserve par rapport à ce genre de commentaire, et j'ai plutôt prêté l'oreille aux propos de ceux qui ont prouvé concrètement leur compréhension des rouages du marché financier.
Apprenez de vos erreurs et faites en sorte de ne pas les répéter. En effet, au lieu de se constituer des portefeuilles équilibrés et d'appliquer leur stratégie d'investissement initiale, plusieurs investisseurs se sont lancés à corps perdu dans les fonds d'actions d'approche croissance et dans les fonds sectoriels technologiques. L'erreur la plus commune, et la plus coûteuse, lors de la formation de la bulle financière, a été de surestimer le potentiel à la hausse associé aux marchés des actions et de sous-estimer les bénéfices associés à la détention de fonds obligations.
À faire pour 2003 etÉ 2004
Gardez le cap. Trop d'investisseurs négligent de se donner un plan d'investissement personnel. Cette négligence les fait dévier de leur objectif dès que le marché ne monte plus.
Diversifiez à l'aide des différents styles de gestion. Souvent négligée, la diversification par style de gestion est aussi importante que la répartition géographique ou que la combinaison d'actifs de différentes natures (actions, obligations, marché monétaire). Les titres des entreprises sélectionnés doivent différer selon les styles de gestion des fonds, et une combinaison des approches tend à rendre plus stable le rendement d'un portefeuille.
Vous êtes un investisseur craintif ou vous désirez une sécurité accrue? Misez sur les fonds de dividendes. Quelle est la catégorie de fonds d'actions qui soulevait une quasi-risée lors du boom des années 90, mais dont le haut niveau de stabilité en fait maintenant l'une des catégories les plus respectées? Il s'agit évidemment de la catégorie des fonds de dividendes.
Considérez les compromis: les fonds équilibrés et de répartition d'actifs. Les fonds équilibrés et les fonds de répartition d'actifs possèdent une partie vouée aux obligations et une autre aux actions. Il s'agit d'un compromis avantageux dans la constitution d'un portefeuille.
Réservez une petite partie de votre portefeuille aux petites capitalisations. Étant donné certains facteurs négatifs qui rendent moins attrayante cette catégorie d'actif, les gestionnaires affirment que le marché des petites capitalisations est moins scruté et que cette situation offre davantage de bonnes occasions d'investissement.
Voilà des consignes qui me semblent d'un réalisme utile quand une tempête boursière s'annonce. Et je me permets de souhaiter qu'en 2003 l'émotivité exacerbée s'éloigne du marché boursier.
questions @avantages.com
Michel Marcoux est conseiller en placement et président d'Avantages Services Financiers inc., une société indépendante spécialisée dans le courtage de fonds communs de placement.
Haut de la page
