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    La Banque du Canada maintient son taux directeur à 0,5%, mais se fait plus rassurée

    25 mai 2017 |Andy Blatchford - La Presse canadienne | Actualités économiques
    Le directeur de la Banque du Canada, Stephen Poloz
    Photo: Fred Chartrand La Presse canadienne Le directeur de la Banque du Canada, Stephen Poloz

    Ottawa — Des incertitudes continuent de porter ombrage à la performance de l’économie canadienne depuis le début de l’année, a indiqué mercredi la Banque du Canada en annonçant qu’elle maintenait son taux d’intérêt directeur à 0,5 %.

     

    Dans les explications accompagnant sa plus récente décision, la banque centrale a évoqué la faiblesse de la croissance des salaires et de l’inflation sous-jacente pour faire valoir que l’économie pouvait encore s’améliorer. Mais la Banque du Canada n’a pas manqué de souligner les points forts de l’économie depuis le début de l’année, notamment en ce qui a trait au marché du travail, aux dépenses des consommateurs et au marché immobilier. Dans sa déclaration de mercredi, la Banque a même ajouté les investissements des entreprises à cette liste.

     

    « Les données économiques récentes sont encourageantes, a indiqué la Banque. Les dépenses de consommation et le secteur du logement demeurent robustes dans un contexte d’amélioration du marché du travail, ce qui s’observe de plus en plus dans les régions. »

     

    La déclaration de la banque centrale a aussi noté que les récentes mesures gouvernementales destinées au marché immobilier pouvaient avoir contribué aux meilleures perspectives de l’endettement des ménages, mais que ces règles n’avaient pas encore eu pour effet « de ralentir de façon notable les marchés du logement ».

     

    Plusieurs économistes ont noté par la suite que le ton employé par la Banque dans son bref communiqué était un peu plus optimiste que ce à quoi ils s’attendaient. « Un message clair est intégré à ces 300 mots et il dit que la Banque du Canada n’est pas effrayée par le marché du logement ou par les discussions commerciales à venir », a estimé Frances Donald, économiste principale pour Gestion d’actifs Manuvie. « Ils maintiennent le cap, ont bon espoir par rapport à la voie de la croissance et ne sont pas inquiétés par la récente décélération de l’inflation. »

     

    La grande majorité des analystes s’attendaient à ce que le gouverneur de la banque centrale, Stephen Poloz, garde son taux directeur inchangé pour une 15e décision consécutive — surtout parce que plusieurs éléments inconnus relevés par le passé par la banque sont toujours présents, notamment en ce qui a trait aux politiques américaines en matière de commerce et d’imposition.

     

    Malgré tout, Jimmy Jean, un économiste principal chez Desjardins, a écrit dans une note à ses clients que la banque semblait étonnamment moins inquiète des développements au sud de la frontière. « M. Poloz semblait rassuré par ce qu’il a entendu lors de sa rencontre avec (le secrétaire américain au Trésor Steven) Mnuchin lors du sommet du G7 », a écrit M. Jean. « Peut-être a-t-il obtenu de l’information privilégiée ? Dans tous les cas, la déclaration va dans le sens d’une révision de la trajectoire de la politique monétaire au Canada. »

    La Fed pour une hausse des taux «bientôt» Washington — La majorité du Comité monétaire de la Banque centrale américaine (Fed) penche pour une nouvelle hausse des taux d’intérêt « bientôt », mais certains ont souligné les incertitudes sur la politique de relance du président Donald Trump, selon les minutes de la dernière réunion du comité publiées mercredi. Plusieurs attendent des clarifications sur les projets économiques de Donald Trump et s’inquiètent des risques pour la stabilité financière d’un assouplissement de la régulation financière. Ils espèrent aussi qu’une « clarification des perspectives budgétaires ôterait une source d’incertitude ». À cet égard, beaucoup de participants au Comité « continuent de considérer la possibilité d’une politique budgétaire expansionniste aux États-Unis comme un risque à la hausse pour leurs prévisions économiques ».

    Au cours de cette réunion, la banque centrale a également indiqué son intention de commencer à réduire « cette année » les actifs accumulés à son bilan pendant sa politique exceptionnelle de soutien à l’économie.












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