La part de marché des subprimes est revenue à son pic de 2006
Washington — La part de marché des nouveaux prêts immobiliers aux États-Unis accordés à des ménages au profil financier risqué (subprimes) est revenue à son pic atteint en 2006, révèle une étude d'un économiste de la banque centrale américaine publiée hier.
«La part des emprunteurs avec un score de crédit de moins de 660 [présentant des garanties limitées, NDLR] est revenue juste au-dessus de 20 %, la même que lors du pic de la titrisation subprime en 2006», indique dans cette étude John Krainer, économiste de la Banque de réserve fédérale de San Francisco. Selon lui, cette part était tombée à «pratiquement zéro» début 2008.
La titrisation des prêts immobiliers subprimes est une technique qui consistait pour les banques à transformer ces crédits risqués en titres financiers vendus sur des marchés ni centralisés ni régulés. Avec la chute du prix de l'immobilier, la valeur de ces titres s'est effondrée et a entraîné une cascade de pertes pour les banques qui ont abouti à la crise financière et économique mondiale.
M. Krainer note toutefois de très fortes différences entre les subprimes actuels et d'avant-crise. Actuellement, «les trois organismes de refinancement hypothécaire parapublics apportent un soutien sans précédent au marché immobilier, détenant ou garantissant près de 95 % des nouveaux prêts hypothécaires résidentiels», note M. Krainer.
Le privé ne se lance donc presque plus dans un prêt subprime sans garantie publique. «Avec la vaste majorité du prêt hypothécaire actuel désormais intermédié sous une forme quelconque par les trois organismes parapublics [Fannie Mae, Freddie Mac et Ginnie Mae], il sera difficile pour le marché immobilier de revenir à la normale», conclut l'économiste.
«La part des emprunteurs avec un score de crédit de moins de 660 [présentant des garanties limitées, NDLR] est revenue juste au-dessus de 20 %, la même que lors du pic de la titrisation subprime en 2006», indique dans cette étude John Krainer, économiste de la Banque de réserve fédérale de San Francisco. Selon lui, cette part était tombée à «pratiquement zéro» début 2008.
La titrisation des prêts immobiliers subprimes est une technique qui consistait pour les banques à transformer ces crédits risqués en titres financiers vendus sur des marchés ni centralisés ni régulés. Avec la chute du prix de l'immobilier, la valeur de ces titres s'est effondrée et a entraîné une cascade de pertes pour les banques qui ont abouti à la crise financière et économique mondiale.
M. Krainer note toutefois de très fortes différences entre les subprimes actuels et d'avant-crise. Actuellement, «les trois organismes de refinancement hypothécaire parapublics apportent un soutien sans précédent au marché immobilier, détenant ou garantissant près de 95 % des nouveaux prêts hypothécaires résidentiels», note M. Krainer.
Le privé ne se lance donc presque plus dans un prêt subprime sans garantie publique. «Avec la vaste majorité du prêt hypothécaire actuel désormais intermédié sous une forme quelconque par les trois organismes parapublics [Fannie Mae, Freddie Mac et Ginnie Mae], il sera difficile pour le marché immobilier de revenir à la normale», conclut l'économiste.
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