La Réserve fédérale américaine a annoncé hier qu'elle mettrait à nouveau à disposition des banques en manque de liquidités 100 milliards de dollars en avril pour contrer les effets de la crise des crédits immobiliers.

La Fed fournira 50 milliards de dollars de crédit à 28 jours par le biais d'une facilité d'enchères à terme lundi 7 avril, et 50 milliards de dollars supplémentaires le 21 avril.

La Fed a annoncé en décembre la mise en place de cette facilité — Term Auction Facility, ou TAF — afin de répondre aux problèmes de liquidité sur le marché monétaire à court terme. En fournissant directement des liquidités aux banques dans le cadre de ce nouveau programme temporaire, la Fed cherche à renforcer la capacité des banques à se prêter des fonds entre elles.

En mars, la Fed a augmenté ses deux adjudications mensuelles à 50 milliards de dollars chacune, contre 30 milliards de dollars chacune précédemment. À la fin mars, elle aura fourni 260 milliards de dollars dans le cadre de prêts à court terme aux banques commerciales par ce procédé.

BCE

De son côté la Banque centrale européenne (BCE) a annoncé hier le lancement de plusieurs opérations destinées à inonder de liquidités un marché toujours très fébrile.

Dans le détail, pour la première fois de son histoire, selon un porte-parole, la BCE va procéder à deux opérations de refinancement sur six mois. En clair, elle va accorder aux banques commerciales des prêts d'une durée de six mois, là où elle ne dépassait jusqu'ici jamais le délai de trois mois. Par ce biais, la BCE va injecter deux fois 25 milliards d'euros.

L'institut va en plus mettre à disposition du marché 100 milliards d'euros supplémentaires, par le biais de deux opérations de refinancement exceptionnelles sur trois mois. Ces opérations fonctionnent sur le principe de l'appel d'offres: les banques se portent candidates, et la BCE répartit ensuite entre elles l'argent liquide.

La BCE s'était dite prête jeudi à apporter des liquidités supplémentaires aux marchés, en raison d'un regain de tensions sur le marché monétaire. Ce malgré les nombreuses liquidités déjà octroyées par la BCE aux marchés, lors de ses opérations de refinancement hebdomadaires ou de long terme, ou dans le cadre des enchères en dollars lancées conjointement par plusieurs banques centrales, dont la Réserve fédérale américaine.

Ébranlées par la crise des prêts hypothécaires à risque américains et plus largement par la crise financière, les banques peinent à retrouver confiance et à évaluer précisément l'impact de la crise sur chaque établissement. Elles rechignent donc à se prêter de l'argent entre elles, provoquant une hausse des taux interbancaires et incitant les banques centrales à les alimenter en liquidités.