Fonds d'investissement: Les fonds socialement responsables
L'investissement socialement responsable fait de plus en plus souvent les manchettes. Pourtant, je constate que la percée des fonds éthiques demeure timide au Québec et que rares sont les investisseurs qui s'adressent aux courtiers pour acquérir de tels produits. Les raisons qui expliquent cette timidité sont multiples. Peu de ces produits sont disponibles actuellement sur le marché, et la piètre performance à long terme de la plupart d'entre eux décourage ceux qui désirent participer à cette façon originale d'investir.
Il faut également soulever les problèmes reliés à la définition de ce qui est ou non éthique. Chaque équipe de gestion procède de manière distincte au filtrage des entreprises. Par exemple, est-ce qu'une entreprise comme Pétro-Canada correspond à vos critères d'investissement éthique? Il est fort à parier que plusieurs investisseurs élimineraient du revers de la main ce genre de placement si l'on n'appliquait que des critères environnementaux. Pourtant, le titre de cette entreprise pétrolière constitue la quatrième position à l'intérieur du fonds Desjardins environnement, un fonds éthique possédant 88 millions d'actif sous gestion. Le titre d'Alcan occupe quant à lui la première position de ce fonds avec 6,3 % de l'actif...
Un bon moyen de s'assurer qu'un fonds éthique correspond à ses propres exigences consiste à jeter un coup d'oeil sur son contenu. En consultant les sites Internet des familles de fonds, il est généralement possible de connaître les 15 principales positions présentes à l'intérieur des portefeuilles. Les prospectus — des documents plutôt ennuyeux à consulter — renseignent également sur les méthodes de sélection des titres.
Acuity
Parmi les fonds éthiques les plus performants disponibles au Québec, on trouve deux produits de la famille de fonds Acuity, auparavant connue sous le nom de Clean Environnement. Créée en 1991, il s'agit de l'une des firmes pionnières en matière de fonds éthiques au Canada. Bien que peu connue chez nous, Acuity a affiché une importante croissance au cours des dernières années. L'actif sous gestion de cette firme se situe à près de 1,4 milliard, en hausse de plus de 600 millions sur un an.
Le fonds Acuity valeurs sociales actions canadiennes existe depuis septembre 2000. Le produit s'est distingué en limitant les dégâts au cours des années baissières 2001 et 2002 et en connaissant par la suite deux années de forte expansion. Sur quatre ans, le produit affiche un rendement annualisé de premier quartile de 11,7 %. Quant à l'aspect éthique, on indique dans le prospectus que «les critères sociaux à la base de l'évaluation des sociétés comprennent l'excellence en matière de gestion environnementale, des pratiques d'emploi positives, l'engagement envers la promotion des droits de la personne dans les autres pays et éviter de tirer des revenus de la puissance nucléaire, des armes, de l'alcool ou du tabac».
Le fonds Acuity environnement sain équilibré constitue également un produit digne de mention. Les gestionnaires de ce fonds composé d'actions et obligations canadiennes ont été en mesure de dégager un rendement annualisé de 7,5 % sur 10 ans. Le fonds ne possède pas une feuille de route exceptionnelle et affiche une volatilité relativement élevée. Malgré tout, depuis sa création en décembre 1991, l'Acuity environnement sain équilibré a mieux fait que les fonds éthiques du même genre. «Sa composition comprend principalement des valeurs de sociétés canadiennes dont les activités cadrent avec le concept de développement durable du fonds et qui sont dotées d'une gestion éprouvée, d'avantages stratégiques, d'une solidité financière, d'un potentiel de croissance des ventes ou des gains supérieurs à la moyenne, et de niveaux d'évaluation favorables.»
Acuity soutient qu'aucun compromis n'est fait en matière de rendement et que les critères d'ordre environnemental et social viennent compléter le travail d'analyse financière. Il est possible d'en savoir plus sur les rendements passés des fonds Acuity ainsi que sur leur approche de placement à l'adresse www.acuityfunds.com.
À l'autre extrémité du spectre, et j'ai déjà eu l'occasion d'aborder le sujet, il y a le Vice fund, un fonds «socialement irresponsable» et disponible seulement aux États-Unis. Eh bien! Ce produit qui investit dans le secteur du jeu, du tabac, de l'alcool et de la défense a dégagé un rendement annuel moyen de 21,3 % depuis sa création en août 2002. Visiblement, le vice peut être également payant...
question@avantages.com
L'auteur est conseiller en placement et président d'Avantages Services Financiers, une société indépendante spécialisée dans le courtage de fonds communs de placement et dans la gestion privée.
Il faut également soulever les problèmes reliés à la définition de ce qui est ou non éthique. Chaque équipe de gestion procède de manière distincte au filtrage des entreprises. Par exemple, est-ce qu'une entreprise comme Pétro-Canada correspond à vos critères d'investissement éthique? Il est fort à parier que plusieurs investisseurs élimineraient du revers de la main ce genre de placement si l'on n'appliquait que des critères environnementaux. Pourtant, le titre de cette entreprise pétrolière constitue la quatrième position à l'intérieur du fonds Desjardins environnement, un fonds éthique possédant 88 millions d'actif sous gestion. Le titre d'Alcan occupe quant à lui la première position de ce fonds avec 6,3 % de l'actif...
Un bon moyen de s'assurer qu'un fonds éthique correspond à ses propres exigences consiste à jeter un coup d'oeil sur son contenu. En consultant les sites Internet des familles de fonds, il est généralement possible de connaître les 15 principales positions présentes à l'intérieur des portefeuilles. Les prospectus — des documents plutôt ennuyeux à consulter — renseignent également sur les méthodes de sélection des titres.
Acuity
Parmi les fonds éthiques les plus performants disponibles au Québec, on trouve deux produits de la famille de fonds Acuity, auparavant connue sous le nom de Clean Environnement. Créée en 1991, il s'agit de l'une des firmes pionnières en matière de fonds éthiques au Canada. Bien que peu connue chez nous, Acuity a affiché une importante croissance au cours des dernières années. L'actif sous gestion de cette firme se situe à près de 1,4 milliard, en hausse de plus de 600 millions sur un an.
Le fonds Acuity valeurs sociales actions canadiennes existe depuis septembre 2000. Le produit s'est distingué en limitant les dégâts au cours des années baissières 2001 et 2002 et en connaissant par la suite deux années de forte expansion. Sur quatre ans, le produit affiche un rendement annualisé de premier quartile de 11,7 %. Quant à l'aspect éthique, on indique dans le prospectus que «les critères sociaux à la base de l'évaluation des sociétés comprennent l'excellence en matière de gestion environnementale, des pratiques d'emploi positives, l'engagement envers la promotion des droits de la personne dans les autres pays et éviter de tirer des revenus de la puissance nucléaire, des armes, de l'alcool ou du tabac».
Le fonds Acuity environnement sain équilibré constitue également un produit digne de mention. Les gestionnaires de ce fonds composé d'actions et obligations canadiennes ont été en mesure de dégager un rendement annualisé de 7,5 % sur 10 ans. Le fonds ne possède pas une feuille de route exceptionnelle et affiche une volatilité relativement élevée. Malgré tout, depuis sa création en décembre 1991, l'Acuity environnement sain équilibré a mieux fait que les fonds éthiques du même genre. «Sa composition comprend principalement des valeurs de sociétés canadiennes dont les activités cadrent avec le concept de développement durable du fonds et qui sont dotées d'une gestion éprouvée, d'avantages stratégiques, d'une solidité financière, d'un potentiel de croissance des ventes ou des gains supérieurs à la moyenne, et de niveaux d'évaluation favorables.»
Acuity soutient qu'aucun compromis n'est fait en matière de rendement et que les critères d'ordre environnemental et social viennent compléter le travail d'analyse financière. Il est possible d'en savoir plus sur les rendements passés des fonds Acuity ainsi que sur leur approche de placement à l'adresse www.acuityfunds.com.
À l'autre extrémité du spectre, et j'ai déjà eu l'occasion d'aborder le sujet, il y a le Vice fund, un fonds «socialement irresponsable» et disponible seulement aux États-Unis. Eh bien! Ce produit qui investit dans le secteur du jeu, du tabac, de l'alcool et de la défense a dégagé un rendement annuel moyen de 21,3 % depuis sa création en août 2002. Visiblement, le vice peut être également payant...
question@avantages.com
L'auteur est conseiller en placement et président d'Avantages Services Financiers, une société indépendante spécialisée dans le courtage de fonds communs de placement et dans la gestion privée.
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